昨日农林牧渔板块逆市上涨,板块内冠农生物、大康农业、平潭发展等涨幅显著。从近期看,猪肉、禽链等子板块先于大盘企稳反弹,民和股份、圣农发展等龙头股累计涨幅较大。
对此,分析指出,从中长期角度看,养殖业仍然是农业中投资亮点最大的行业,养殖规模化进程标杆企业的投资回报率、ROE等高于其他企业的平均水平,成本端优势带来超额收益。
中信证券分析师表示,白鸡板块公司的股价表现和鸡价走势较为一致,易受鸡价上涨催化而上行。2018年的白羽鸡行业将是供需两旺的格局,父母代在产存栏有望持续低位,同时流感低发和低位库存将提振需求强于历史平均水平,预计毛鸡价格有望上行至4.8-4.9元/斤、商品代鸡苗价格有望突破5元/羽,产业链景气有望持续至2019年上半年。白鸡板块的盈利有望逐季向上,股价也有望随鸡价上涨而保持上行。以价格高点来计算盈利的话,目前板块公司估值均不到10倍,可积极布局。
中泰证券认为,无论是从行业趋势、当前估值或者周期阶段角度,当前位置是非常好的中长期买入时间点。从行业角度看,生猪养殖行业到目前为止每轮周期平均ROE在20%-25%水平上,目前行业集中度仍旧较低,未来的几年内仍旧是一个高盈利的好行业。从公司角度看,当前几家养殖股在资金和养殖效率上具有天然优势,都处于出栏量快速扩张,成本持续降低的过程中。从估值角度看,当前受猪价低迷影响,养猪股估值已经跌破历史底部(甚至重置成本),而对于一个平均ROE20%+CAGR100%的企业而言,平均盈利10倍长期看低估的,后续会出现极值估值修复或者均值回归。最后,从上市公司名义报表变差的现状看,行业已经持续深度亏损,意味着去产能化后期必将加速,买入确定性提升。
(责任编辑:DF309)
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