摘要
【西南证券：2000亿增量资金有望入市 逢低布优质标的(附股)】随着A股加入MSCI，A股的国际化程度不断提高，其投资者结构、交易特征、估值体系也将不断与国际接轨。从投资策略上来看，可以利用市场调整的机会，布局MSCI成份股中的优质标的。建议关注美的集团(000333)、中国平安(601318)、海康威视(002415)、伊利股份(600887)、招商银行(600036)、大族激光(002008)等。
指数型为主(超7成为ETF)，其中招商基金、建信基金、南方基金等发行的6只国内MSCI基金产品已经在4月份完成发行募资，合计规模达到114亿元。未来还有易方达、华安等多家基金公司发行32只MSCI中国成份股跟踪基金，以平均每家20亿的发行规模计算，预计这些新发基金有望在今年为A股MSCI成份股带来约640亿元的增量资金。内外资合计将接近2000亿元。从长期来看，“入摩”影响更为显著。从资金层面看，当A股全部纳入时，增量资金将超过2万亿元。而从投资者结构看，外资机构投资者比重将显著增加，这将改变A股的投资者结构和交易习惯。从亚洲新兴市场的经验来看，加入MSCI后，外资机构的持股比重显著提升，有望提高到20%左右(中国台湾从不足5%提高到25%，韩国从3%提高到15%)。同时外资在全市场的交易占比也将显著提高到25%左右(中国台湾从3%提高到25%，韩国从3%提高到30%)。目前，A股的外资持股与交易占比都在3%左右。
总体而言，随着A股加入MSCI，A股的国际化程度不断提高，其投资者结构、交易特征、估值体系也将不断与国际接轨。从投资策略上来看，可以利用市场调整的机会，布局MSCI成份股中的优质标的。建议关注美的集团(000333)、中国平安(601318)、海康威视(002415)、伊利股份(600887)、招商银行(600036)、大族激光(002008)等。
风险提示：A股加入MSCI进程不及预期
创业板指数均有所上升。至本周五收盘时，上证综指收报深证成指收报
利率上升。利率从5月11日的
资金流动：沪深两市融资余额上升净流入规模最大的三个行业分别为采掘、食品饮料、农林牧渔，净流入规模分别为
限售股份占比最高，其解禁市值为全部解禁市值的
(原标题：加入MSCI对A股意味着什么？)
(责任编辑：DF064)
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