一石激起千层浪。
随着3月22日美国宣布对600亿美元中国出口商品征收关税,全球金融市场骤然进入避险模式。
受此影响,当天美股全线大跌,道琼斯指数、标普500指数与纳斯达克指数分别大跌3%、2.52%与2.43%,均创过去六周以来最大单日跌幅。截至3月23日亚太股市收盘时,日经225指数收跌4.66%,刷新2017年10月9日以来最低值;韩国综合指数下跌3.18%,香港恒生指数下跌2.5%,上证指数下跌3.39%,深成指下跌4.02%。
与此对应的是,3月23日COMEX黄金期货创下今年2月初以来最高值1347.78美元/盎司,10年期美国国债价格上涨导致收益率跌幅超过10个基点,创下去年9月以来最大单日跌幅,10年期德国国债价格上涨也令其收益率下跌7个基点,创下过去10周以来最低值。
“目前,全球金融市场对贸易战升温触发全球经济动荡的担忧正在迅速升级,不少对冲基金宁愿低卖高买,也要加仓黄金、国债等头寸寻求避险港湾。”法国兴业银行贵金属分析师Robin Bhar向21世纪经济报道记者透露。
在他看来,短期之内避险投资浪潮难以停歇,原因是特朗普还可能掀起更大范畴的全球贸易纠纷,但这也给波动性套利等新投资策略带来全新的操作机遇。
不过,3月23日美国时间10点,美股已现企稳。
在Andrew Law看来,这主要是宏观经济型对冲基金悄悄增持黄金。由于他们对贸易战开启等风险性事件最为敏感,稍有风吹草动就会加仓黄金避险。如今而言,他们却成为这场贸易风波的大赢家。
与此同时,全球投资杠杆率正随着中美贸易战开启骤然收窄。
一位外汇经纪商向21世纪经济报道记者透露,3月22日不少经纪商迅速调高杠杆投资融资成本,比如不少美股持仓比重较高的对冲基金杠杆融资成本从同期美元libor+40个基点,调高至同期美元libor+60到libor+70个基点,令他们额外承受约40个基点的融资成本增幅,导致不少套利交易策略无利可图。但经纪商对此不以为然,他们更希望看到对冲基金能迅速压缩杠杆投资倍数,避免在全球股市重挫之下触发更大投资损失。
在他看来,全球杠杆投资收紧的最直接效应,就是日元套利交易规模迅速收窄,令日元“无视”美元指数反弹迅速上涨。截至3月23日21时,日元兑美元汇率涨至105.18,盘中一度创下2016年底以来最高值104.88。
目前,采用多空策略(L>净流入。
美国对冲基金研究公司HFR总裁Kenneth J。 Heinz指出,一旦贸易战升温导致全球股市剧烈动荡与波动性持续增加,对冲基金的吸金能力还将进一步增强,成为全球资金加码避险投资的重要策略之一。
(原标题:中美贸易战 震撼全球资本市场)
(责任编辑:DF372)
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