1月份大盘涨1.79%、2月份涨2.61%。3月份股市热闹非凡，大盘指数却跌了0.59%，创业板跌了1.04%。可以说，有人欢喜有人忧。归根结底，是市场发生了一系列重大变化所致。
又如，重组从严，尤其严控借壳。三爱富推出由央企重组的国改方案，并经上海国资委和国务院国资委批准，却因交易所的两次问询函，至今已停牌近11个月未能复牌。
再如，不准炒题材概念股，使题材股大跌。又如，不准搞跨界购并，使民营企业转型方案频频流产，纷纷终止重组，复牌后股价大跌。
还有，对地方国资委向上市公司注入资产的价格也要管。上海电气就因交易所对国资部门注入土地的价格有质疑，至今未能复牌。
久而久之，交易所这个原本属于市场化的企业，竟成了法力无边的第二证监会，监管的范围大大超出了监管交易和财务报表的职能，延伸到上市公司、控股股东，以及国资主管部门的资产经营和管理的各个层面，因而使最具市场活力的国资改革和资产重组，目前处于停顿状态。
人们不禁要问：跨界购并不可以搞、借壳重组不可以搞、重组要严审，那么是否意味着传统产业不能转型升级，而只能等死？是否意味着国务院国资委国资改革指导意见中的“做大做强一批、转型升级一批、清理退出一批”，都要被证监会的重组新规卡死？
李克强总理这些年一直在强调“去行政化”“去审批”，自贸区的特色就是“负面清单管理”，只要法律法规上没有禁止的就都可以做，为什么市场化程度最高的资本市场，却反而要加强行政化管制了呢？
人们一定发现，3月份次新股普遍涨了40%以上。次新股的领头羊有4个。一是张家港行、二是白银有色、三是数据港、四是万里马。
次新股领头羊巨大的暴富效应，吸引了场内外大量的资金以及调仓换股资金奋勇追捧，大有“没有最高，只有更高”之势。并且，3月份确实是炒次新股的人获利最多，受益面最大。而监管却显得苍白无力！主力机构终于在周四、周五高位杀跌，疯狂出货导致大盘暴跌。
与此形成鲜明对照的是，绝大多数老股却成了调仓的对象，股价跌跌不休。
曾几何时，这四个创业板的权重股，吸引了多少人的眼球，遭到多少资金的追捧，而如今，却输得惨不忍睹。
其元凶是大小非无序、过度、违规减持。而管理层在加强行政化管理时，却偏偏疏漏了这项规范，没有尽早地推出大小非减持新规，切实保护中长投资者的利益。
其中最典型的是天山股份，从7.47元起步，只用了34个交易日，就涨到18.4元，涨幅高达146%。另一个是西部建设，从10.98元起步，只用了9个交易日，就涨到22.10元，涨幅高达111%。
当前，无论是从国内环境，还是从国际格局来看，“一带一路”都处在加速推进期，伴随着未来“一带一路”战略进一步走向纵深，将会有更多国家和地区加入到与中国的经贸合作中来，对于逐步走出国门的中国企业而言，也意味着未来存在更多机遇。
但追逐一带一路概念，也切忌高位追涨，当以调整充分后，逢低适度介入为宜。
虽然大盘已连续两天跌破多头市场的标志线——五周均线，但周五收3222点，离五周均线3232点只差10点。预计长假后有望收复。只要五周均线并未失守三天，那么，多头市场形态便没有遭到破坏。
由于第一季度月线为2阳一阴，从3103--3222点，仅涨了3.8%，所以，春生行情还没有完，4月份仍值得期待！
(李志林，华东师范大学企业与经济发展研究所所长、教授)
(责任编辑：DF078)
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