①“一带一路”快速推进，21日中国“一带一路”网正式上线。19日新疆党委会议提出：第一、培育壮大特色优势产业，加强基础设施建设，加快丝绸之路经济带核心区建设；第二、把南疆作为脱贫攻坚的主战场，坚持政策、资金、项目向南疆倾斜；第三、把深化兵团改革作为重要政治任务。近期新疆出台《丝绸之路经济带核心区商贸物流中心建设规划》，重点培育环乌鲁木齐商贸物流核心圈。
②17年是“一带一路”推进的关键之年，新疆作为丝绸之路经济带核心区，迎来重大发展机遇。“一带一路”提出三年来，政策机制逐渐完善，经济效益逐渐显现，预计5月即将召开的国际合作高峰论坛，将有更多政策红利落地。
③海通策略+行业是最早、持续推进一带一路的团队，12月中开始报告持续推荐，至今板块累计涨幅9%，超越上证6个百分点。公司如：中钢国际、中国交建、中工国际、中化国际、天山股份、西部建设、开山股份、海能达、特变电工、中国中车。
机械团队，王书伟：推荐铁路设备(中国中车，康尼机电，神州高铁，春晖股份等)，核电(台海核电)，油服(杰瑞股份，海油工程，中集集团等)，工程机械(三一，中联重科等)，关注柳工，徐工机械等。
电新团队： 重点关注电源端(东方电气等)，输配电端(特变电工，平高电气等)，工程领域(天沃科技等)。
建筑团队：推荐北方国际等，
我们持续看好一带一路这个主题，一方面目前经过过去几年的发展，相关企业已经积累了丰富的经验，今年也会看到更多的订单落地甚至是业绩释放，另一方面，特朗普的逆全球化战略也为一带一路战略创造了一个相对宽松的政治外交环境，最后，在国内成熟应用的PPP模式也将逐步运用到沿线国家的项目建设中。
目前“一带一路”国际合作高峰论坛距今还有不到2个月的时间，随着会议的不断临近，“一带一路”的关注度将持续升温，对于该主题形成持续催化。目前，我们认为又到了重新布局“一带一路”主题的不错的窗口期，关于“一带一路”的投资机会，我们认为应把握两个产业链，三个区域。一个产业是“一带一路”基建链，最主要的是海外工程、建材、机械设备、交运，另一个产业是
北方国际公告7亿元伊朗车辆采购合同。
(2)核电：2015 年 2 月，中国与阿根廷签订协议，具有我国自主知识产权的“华龙一号”首次落地南美洲。习近平主席2015年签署造价180亿英镑的英国欣克利角核电项目，也是中国核技术输出西方的里程碑项目。作为中国高端装备中竞争优势明显的产业，核电技术已经成为中国的外交名片。加上一带一路政策的刺激和国家领导人鼓励核电设备走出去，海外市场一片蓝海。预计到 2030年我国核电设备出口空间可达9616 亿元。
(3)油服海工：我国船舶工程“十三五”规划已明确：到“十三五”末造船产量占全球份额40%以上，力争达到50%；高技术船舶、海工装备核心技术主要产品国际市场占有率达到30%以上，海洋油气开发装备关键系统和设备本土化率达30%以上。海工企业总承包能力也在不断增强，随着“一带一路”纵深发展，未来海外业务会成为亮点，包括不同地域以及向LNG 领域的加快拓展。且中东、中亚、南亚地区的能源开发也将被提上日程。油服行业即将全面复苏。
(4)工程机械：三一集团官网公布，2015年9月-12月，三一集团在“一带一路”沿线重点区域市场持续发力，频获千万以上的海外大单，共计3100万美元；
推荐：台海核电等。
(3)油服：推荐杰瑞股份，海油工程，中集集团等。
(3)工程机械：3月10日三年一届的美国拉斯维加斯工程机械展上，中国工程机械厂商的多种机型及产品均符合美国市场标准，企业积极走出去，海外市场对中国产品表现出浓厚兴趣。
①三一集团官网公布，2015年9月-12月，三一集团在“一带一路”沿线重点区域市场持续发力，频获千万以上的海外大单，共计3100万美元；
②徐工机械以及柳工企业随着一带一路的推进，海外业务占比及覆盖大幅提升。
重点推荐：三一重工、中联重科等，重点关注：柳工、徐工机械等。
我们以人均用电量对比来看下周边国家的电力发展的进度，2016年中国的人均用电量是4300kWh，而印度的人均用电量为1050kWh，仅为中国的1/4；巴基斯坦仅600kWh；中亚五国人均用电量约为中国的1/2；巴西人均用电量为3000kWh。在输配电方面，我们以线损率来做个比较，2016年中国的线损率不到6%，周边区域印度约29%，南亚地区约18%，中亚地区约13%，巴西约16%。如果用时间维度来看，一带一路上很多发展中国家的电源和电网建设水平大致相当于中国20多年前的水平。看过去10年中国电源和电网建设的情况，2005年我国电源工程投资额3,228亿元，到2015年达到4,091亿元，复合增长率为2.7%；期间电网工程投资从1,460亿元增加到2015年的5,195亿元，10年间的复合增长率达13.5%。一带一路沿线的很多发展中国家正进入经济快速发展时间，电力需求是巨大的，这对于中国的电力装备企业来说，是很好的发展机遇。
从装备制造水平来看，在发电设备端不论是清洁能源的三代核电、风电、光伏，中国都走在了全球领先的水平；传统的水电和火电设备我们同样不逊色。在输配电领域，我们的超高压和特高压技术是全球最领先的。我们具备先进的制造能力，同时也具备明显的成本优势，在价格上我们要比跨国的电力装备公司如ABB，GE，Siemens和ABB等更具竞争优势。
从走出去的节奏上来看，我们认为：1)电源设备会先于输配电设备；2)设备与EPC工程一起走出去；3)民营企业的竞争优势可能会更明显。
在标的方面，
行业数据方面，2016年我国对外承包工程新签合同额2440.1亿元，同比增长16.2%；完成营业额1594.2亿元，同比增长3.5%。从2006年至2016年的十余年间，我国对外承包工程新签合同额、完成营业额CAGR分别为13.97%、18.18%，已成为全球海外工程业务发展最为迅速的国家之一。从我国对外承包工程发展阶段看，年度新签合同额达到千亿美元级约经历近30年时间(1978年至2008年，2008年新签合同额达1045.6亿美元)，而跨入2000亿美元仅用了7年时间(2009年至2015年，2015年新签合同额达2100.7亿美元).
企业数据方面，以大型建筑央企为代表，2016年新签海外合同额增速及新签海外合同占比均达到较高水平。公司发布的相关数据显示：中国化学、中国中铁、中国交建、中国中冶2016年新签海外合同增速分别达到87.68%、49.60%、43.17%、39.53%；中国化学、葛洲坝、中国电建、中国交建2016年新签海外合同占比分别达到47.65%、33.03%、32.62%、30.62%。
建筑行业受益于“一带一路”战略推进的几点思考：
建设“一带一路”的基础和核心要素是基础设施互联互通建设，我们认为沿线国家包括铁路、公路、港口和机场等基础设施在内的互联互通，其实质是通过完善区域间基础设施打通沿线各国经济交流的物理障碍，客观上刺激了相关区域及国家的基建需求，一方面拉动了本国的经济增长，另一方面为与我国的产能合作创造条件，是双赢甚至多赢的最佳选择。
我国外汇储备充足，国内产业过剩，国家通过政策性银行、产业基金、援外基金或国有商业银行等机构，可为国内建筑企业“走出去”提供必要的资金支持。亚投行、丝路基金、金砖国家新开发银行等国际/地区间金融机构也开始为“一带一路”相关项目进行融资服务。近年来，中国建筑企业在传统的对外承包工程“现汇”模式上，加大使用中国政府“两优贷款”、以及以BOT、PPP项目为代表的投融资模式项目。“两优贷款”项目及其他融资类项目规模已呈不断增加趋势。
国际工程承包不断创新商业模式。从传统施工总承包、EPC到标准输出、技术输出、全产业链走出去，与所在国开展产能合作。2016年10月通车的亚吉铁路项目(埃塞俄比亚首都亚的斯亚贝巴到吉布提首都吉布提港)模式——中国铁路标准走出去、中国铁路全产业链走出去。
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