摘要
从发改委11月份审批的项目可以看出，固定资产投资项目主要集中在交通、能源和水利领域。财政手段发力，基建类PPP将迎来高速增长。
房地产调控和长效机制表明地产不再承担稳增长作用，明年房地产投资二次探底，政策大力推广PPP兼顾稳增长和促改革。此时推出PPP项目资产证券化，意在提高PPP项目的流动性，催化PPP项目的加速落地，预计明年发改委和财政部的PPP项目库将进一步扩容。此次的PPP项目资产证券化试点意味较浓，仅适用于传统基建领域PPP项目，而且还设立了严格的准入门槛。《通知》鼓励符合国家发展战略的PPP项目优先开展资产证券化，有利于加速推行农业供给侧改革、“一带一路”建设以及大都市圈的建设，利好水利基础设施网络、农业节水工程、海绵城市、城市轨交建设等主题。
一带一路”和大都市圈的建设和农业供给侧改革的推进。一带一路”建设、以京津冀和长江经济带为代表的大都市圈战略以及东北老工业基地振兴战略，在这些领域推行PPP项目资产证券化，有利于加速推行农业供给侧改革、“一带一路”建设以及大都市圈的建设。利好水利基础设施网络、农业节水工程、海绵城市、城市轨交建设等主题。
中央经济工作会议明确了房地产的居住属性和消费属性，否定了投资投机属性，意味着2017年房地产不再作为稳增长的手段。从发改委11月份审批的项目可以看出，固定资产投资项目主要集中在交通、能源和水利领域。财政手段发力，基建类PPP将迎来高速增长。
CPI突破2.5%，PPI在5%左右。房地产是周期之母，2017年二季度可能经济二次探底。维持钱荒退潮，债市回归基本面，股市回调即是买入机会判断，关注抗通胀、受益改革和超跌成长三大主线。
工业增加值同比6.2%，较10月上升0.1个点。从今年7月开始，本轮补库存周期已持续5个月，补库可能持续到2017年年中，有利于对冲地产回落影响，对短期经济形成一定支撑。
专用设备制造业利润增速改善，电力、热力、燃气及水的生产和供应业利润增速继续下滑。在下游，铁路船舶航空航天制造业利润改善，汽车制造业利润小幅下滑，医药制造业略有下滑。
(责任编辑：DF070)
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