策略团队张华恩/李美岑
措施，国企改革正由点及面全面铺开。第二，银监会出台《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务处置的若干意见》，推动AMC以市场化方式开展债转股，同时银行对去产能企业提供续贷、免贷措施。第三、8月5日，国务院发文《关于实施支持农业转移人口市民化若干财政政策的通知》，提出十项政策支持农业转移人口市民化，未来需重点关注其他财政政策发力的方向。
博弈价值下降，继续离场观望。我们在7月24日周报《消耗博弈结束，短期避险为上》明确提出警惕监管趋严短期落地带来的潜在冲击，上周《暂离旋涡，拥抱业绩》提出短期勿轻言抄底。目前来看，我们认为市场有从存量博弈进入缩量博弈的趋势：一是7月以来部分机构和绝对收益资金净值均实现小幅修复，本轮下跌中虽有损失但整体实现微利，当下预期不明时更倾向保留现有战果，部分资金开始离场；二是短期监管趋严后，市场热点虽然轮动加速，但可集中火力参与的方向明显变少，预期收益的不稳定性大幅增加，资金参与博弈的动力同样明显降低。因此，短期来看，在监管趋严、金融去杠杆潜在风险未知下，市场可参与的有效博弈正在减少，建议继续离场观望，等待更有利时机。
聚焦地方国改主题。过去两周，资金在低估值板块中快速轮动，验证我们前期对“低估值、有业绩、高分红”特征仍将延续的判断，而监管趋严与改革政策的催化仍在强化这一特征。对于部分投资者关心的成长股，我们认为短期风险偏好低位下尚不具备切换时机。配置上，第一、继续具备业绩超级周期的核心标的，如食品饮料(泸州老窖/古井贡酒/贵州茅台)、家电(苏泊尔/新宝股份/老板电器)。第二、高股息确定性板块的受益标的：高速公路(粤高速A/赣粤高速/宁沪高速)、电力(长江电力)、银行(浦发银行/建设银行)等。第三，供给侧与国企改革共振的煤炭(西山煤电、陕西煤业)、建材(祁连山、受益：宁夏建材)。主题层面，地方国改正呈现风起云涌之势，相关受益标的(兰生股份/广州浪奇/首开股份)，此外，建议关注车联网(高鸿股份/大唐电信/盛路通信)，信息安全(四创电子/启明星辰)主题。
(责任编辑：DF070)
相关：
员额制改革稳步“落地”显成效：让年轻人有希望【员额制改革稳步“落地”显成效：让年轻人有希望】司法体制改革步入第三个年头，记者在多个改革试点地区采访了解到，被称为“硬骨头”的员额制改革基本稳步“落地”，初显成效。在试点法院、检察院，提高准入门槛..
一言不合就丢娃！老太因不满上户手续将孙女丢派出所民警当起保姆原标题：泸州：一言不合 奶奶将孙女丢在派出所就走(图)四川新闻网泸州8月7日讯（记者岳东） 日前，泸州市古蔺县一位奶奶将自己4个月大的孙女扔在派出所户籍室，嘴里嚷嚷着：“你们看着办吧，我不要..