【海通证券：预测7月CPI或降至1.7% 通胀短期无忧】7月以来菜价稳定而猪价持续回落，我们预测7月CPI或继续下降至1.7%，通胀短期无忧。（海通证券）
美国经济不佳，日本宽松不力。GDP初值仅为1.2%，远低于预期的2.5%，主要源于投资大幅下滑。而上周美联储再度决定维持利率不变，称经济形势只允许以缓慢的速度加息，年内加息或将泡汤。日本上周略微扩大ETF购买规模，但维持利率不变，意味着宽松货币政策的空间日益缩小，而加码财政政策是新方向。
PPI也有望继续回升。7月乘用车销量增速继续回升至20%以上，但地产销量增速仍在继续回落，是经济增长的隐忧。7月以来菜价稳定而猪价持续回落，我们预测7月CPI或继续下降至1.7%，通胀短期无忧。
资金流出有望短期缓解。
油价均先后见顶回落，即源于各自供给均出现明显改善。我们认为在全球经济低迷的背景下，通胀仅是短期风险，而长期仍面临通缩风险。与此相应利率下行是长期趋势，而稳定收益的国债和类债券的高股息蓝筹股均是未来的核心战略资产。
企业债利率平均下行3、9bp，城投债利率平均下行7bp，中证转债指数下跌1.15%。
银行理财产品直接或间接投资权益相关类资产，增加纯债配置。而资产端收益率下行将倒逼理财收益率快速下行，为债券收益率下行打开空间。此外通胀短期上行风险渐消，经济长期下行压力渐显，利率下行仍是长期趋势，短期下调10年国债区间至2.5%-2.9%，维持10年国开区间2.9%-3.3%。
大宗商品价格普遍上涨，其中煤、钢价价格大涨，但油价小幅下调。我们预测7月PPI环涨0.2%，7月PPI同比降幅有望继续缩窄至-1.7%。
汽车行业健康发展的指导意见》，交通运输部等7个部门联合颁布《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》，首次给予网约车合法地位，支持网约车平台公司不断创新规范发展。
定投资下降3.2%，为七年来最大降幅。美国经济依然是“停停走走”的态势，下半年可能仍然如此。
联合银行(Allied Irish)和苏格兰皇家银行(RBS)。
银行理财新规已经下发进入征求意见阶段，分类管理制度下，理财对于非标和权益类资产的配置受限，加上风险准备金制度将加速理财产品向净值型转型，均倒逼理财收益率下行，理财对于票息的刚性要求或减弱，对杠杆和分级理财产品的限制也将降低对于高收益债的需求。
可转债：打新耗资趋减，防守兼顾择券沪深300下跌0.66%，中小板指数下跌3.81%，创业板指下跌5.67%，中证转债指数下跌1.15%，结束之前连续五周的上涨。
中航资本可转债获得国资委批复，久期软件披露7.8亿元转债发行预案。当前已获批文或核准的转债/交换债总额约195亿元，待批复或已公布预案的个券共计530.9亿元。
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