增速放缓,对居民消费形成较大拖累。15年食品饮料过半数子行业产量较14年下滑,其中方便面、卷烟、啤酒等典型快速消费品产量均负增长。
就业收入双放缓,购买力增势低迷。典型快速消费品产、销量增速下滑最直接的原因来自购买力水平的变化,具体表现在:第一,08年以来人口增速降趋缓;第二,用工需求增速放缓,城镇新增就业人数14年见顶回落,三大主要城市圈新增人口在10、11年后也出现不同程度的下跌;第三,人均可支配收入增速放缓,拖累消费支出。
消费结构渐升级,非耐用品比重降。从国际经验看,伴随收入水平提升,非耐用品消费占比下滑。从食品消费占比(恩格尔系数)看,城乡居民收入上升、城镇化率提高以及富裕阶层的兴起都推动了恩格尔系数的下行。从总的消费结构看,居民消费正在从衣食住行向医疗文娱升级,文娱旅游井喷,而烟草消费下行。从销售渠道看,线上替代线下,而线下便利店增速领跑。
破旧立新:来自代表性消费品的典型案例。
方便面行业:需求高点已过,供给双重替代。11年以来面食消费需求整体下降,低端方便面尤为明显。在平衡膳食观点倡导下,方便面需求不断下降。网络订餐兴起,从渠道上对方便面形成替代;个性化、高端化需求助长烘焙类面点发展,从品类上对方便面形成替代。
啤酒行业:需求三重冲击,供给汰弱留强。14年以来啤酒产量不断下降,主要原因是:1)传统消费群体人数增速放缓;2)其它酒类对啤酒的替代;3)啤酒行业内部高端品对低端品的替代。面对需求端冲击,供给端出现“弱者退出、强者更强”的整合。“量价齐升”难现,产量增长或趋于停滞,但价格上涨仍有空间。
非耐用品的未来:告别高增长,迎来大分化。人口、就业、收入增速均放缓,居民消费将从“黄金时代”步入“白银时代”,部分食品饮料行业已现负增长。消费结构升级,新兴消费将对传统“衣食住行”形成替代。而在同一消费品内部,健康消费、高端消费、个性化消费将对低端消费、大众化消费形成替代。新观念、新生态带来的消费偏好的改变也将令同一大类消费品内部出现分化,汰弱留强。因而,非耐用消费品的长期趋势将会是“告别高增长,迎来大分化”!
全国数据过于笼统,主要城市圈人口增长的放缓则更具有代表性。长三角、珠三角、京津冀这三大城市圈是中国经济领头羊,也是就业吸纳力最强的区域。但10、11年前后,长三角、珠三角新增人口出现断崖式下跌,京津冀新增人口稳中趋降,而三大城市圈人口增速也一下子跌至零值附近。这意味着,三大城市圈的用工需求增势已开始放缓。
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