私募排名战可谓残酷，而余定恒所操盘的“翼虎成长一期”屡屡排名前列，斩获过2009-2011年第一名，2009-2012年第三名，年度排名长期位居第一梯队。他本人也因此拿到福布斯评选的“中国最佳私募基金经理”等几乎所有投资大奖。
在余定恒身上，所有这些光环都找不到丝毫痕迹。私募经理热衷打高尔夫和国外旅游探险，他都没有这些爱好，业余时间只是喝喝茶，偶尔去爬山。他过着极简单的生活，饮食以素食为主。
“对投资不是喜欢，而是热爱。”当投资话题越来越深入时，其专业的分析和准确判断才会让人刮目相看。他说投资是与心魔作战，所以投资的根本是心性修炼。
余定恒每天晚上看研报至深夜，他密切关注瞬息万变的资本市场，判断市场拐点会在哪儿，然后决策、调整和布局。每次决策之前，他都尽可能地掌握更多信息，与他人更多地交流，但做决策往往是一个人，且在内心清静之时。他也曾去美国参加巴菲特公司股东大会，不过结论是“不能模仿”。
除了勤奋、专业，余定恒非常热爱投资，无论出差、在办公室都是围着投资转。“做投资不能撒手不管，这个阶段更多的还是情绪主导，交易上做得精致一点，获利会更丰厚一些。”最近A股出现了一段爆发性的行情，余定恒紧盯市场机会。由于擅长捕捉机会，其排名往往能够突围而上。
私募产品排名战可谓残酷，今年还是上榜冠军、明年消失无形的事很常见。余定恒也有排名压力，“但并非为了发产品、扩大规模本身，而是没有规模就养不起好的人才。”近年来，翼虎投资从基金公司挖来人才，也起用民间实操高手，公司其他投资经理负责的“量化对冲”、“产业转型”收益均排在同类产品前列。
12月5日，当A股还在兴奋上冲之时，余定恒果断减持了部分券商股，随后建仓了仍处于底部的消费股。“单边成交过万亿，这是我们判断的一个指标。另外新增资金特别是后知后觉的资金以加杠杆的方式进来，并且以散户为主，感觉这时候风险比较大。”
12月9日午盘最后时刻，以券商股为首形成了崩溃式下跌，上证指数暴跌160点，跌幅超过5%。随后几个交易日券商股成为本轮3000点调整的重灾区，而余定恒配置的消费股此时还略有上涨。
那么未来市场行情如何？余定恒依然看好券商股，不过上涨的节奏与证券改革创新推行紧密相关，比如未来注册制、T+0、资产证券化等等，“踏准节奏感很重要。”
在余定恒看来，牛市的上半场已经过去。2012年年底小市值创业板一路上涨，至今两年形成了牛市上半场，原因在于，一是实体经济遭遇困境，房地产又处于低迷，此时产业资金率先抢入；二是PE投资急于套现；三是创业板、中小板民营企业转型需求。“这几股力量加在一起，制造了一个流动性边际改善、估值边际改善的牛市。”
最近蓝筹大象起舞，余定恒认为市场转向了以利率敏感、低估值为主的传统周期性板块，触发因素是多方面的，如油价暴跌、“一带一路”、海外基建、自贸区以及降息降准等等，“所以这是牛市下半扬刚开始，时间上还远远没到，空间说不清楚。”
具体该怎么操作呢？“每一次大幅度调整，都是买入的机会。大跌来了就买一点，不跌就不买。”余定恒说，但是也不能乱买，例如前期涨了数倍、估值100多倍的股票碰都不要碰，让它自生自灭。
在私募界，部分私募走向了打探消息、勾兑信息的灰色交易地带。余定恒却依然相信投资的专业性，相信价值和成长研究，“我们想改变靠天吃饭的格局。”
目前A股市场还并不成熟，炒作概念满天飞，每天追涨杀跌，赚钱的是少数，套牢的是多数，余定恒内心很是担忧，“进来的大部分人都是学雷锋的，都是很苦的。”
股市纵横近十八载，余定恒追求内心的清静，“作为投资者来说，孤独是唯一的朋友，失败是最好的老师。投资基本上没有集体智慧，如果集体看好，可能很快就要反向了。”
下午收盘之后，余定恒偶尔一个人去爬莲花山，站在山顶静静地思考和享受。投资对于他来说，是专业，更是一场孤独的旅行。
人物简介
余定恒 1974年出生，江西南昌人，拥有18年证券投资和投行经验。2006年11月创建深圳市翼虎投资管理有限公司，至今公司共发行11只产品，资产管理规模近15亿。此前先后在珠海证券营业部、资产管理部、平安证券投行部工作。现任深圳市翼虎投资管理有限公司总经理。
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