套一笔钱，政府是没有资本金的。
说政府主导投资，可以啊，你给我资本金啊。为什么投资一定要资本金呢？投资有不确定性，今天钱放进去是不是明天越来越多？那不一定，这从制度上看就造成隐患，你要投错了谁负这个责任？
现在政府投资不讲资本金，也蔓延到政府主导的国有企事业、国营单位。政府手里有大量的储蓄，也在进行大把的投资，但就是不把政府的储蓄转成政府的资本金。资本金怎么来的？是过去投得好才有资本金，投对了才建立更大的自由资本。把这个砝码去掉，我们对投资就没有约束了。所以我的看法就是不单单是政府投还是民间投的问题，无论是政府投还是民间投都有一个“约束机制要对”的问题。民间投的有自有资本，风险大的话自有资本高一些，把握大了自有资本可以低一些。
跟许多县委书记说加大投资，他想的就是立项、拿地、套钱，这个投资比拿别人钱消费还要严重，他是拿别人钱投资，投错了别人负责。
咱们政府这么高的储蓄，每年总数多少万亿，可在新技术方面投了什么？阿里巴巴前些年我们投了吗？现在人家上市了，县长们指望阿里巴巴给淘宝村投资。我们对新的有前景的东西，连自己的储蓄都不投，不要反省吗？
我们说我们投资太多，但其实没有投到对的地方去。关键是机制体制上面出现问题。我们把花钱就叫投资，挖地就叫投资，这个概念完全误掉了。投资，是牺牲今天的消费增加明天的消费，一个企业不对国家和未来非常有信心，怎么能投资呢？所以地方债务的问题不是债务量有多大，而是那个债务形成的资产的回报怎么样。从体制机制看就是谁对这个回报负责任。
政府规划很重要，但规划错了谁负责任？我现在强烈主张在每一份规划上刻上名字，世世代代可以记住。
无论哪匹马，要让它对我们的稳增长做贡献，对持续的增长做贡献，离不开一个老经验，这就是拿改革来促进我们这个体制的转型，这个事情不下决心做，原来那条路它走不远的，它的代价会越来越大，最后没有办法说服人家沿着那样一条路还可以继续走下去。
只有改，认真地改、全面地改，用改革来推转型，我们才可以把这个时代很多新的技术、新的经济体，新的商业模式的这些好处更大限度地释放出来。
(责任编辑：DF118)
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