摘要
由于在人口数量和人口密度方面的独特优势，中国在以互联网、大数据和人工智能为代表的新经济中已经领先于全球，出现了一批全球领先的独角兽企业。我们认为与老经济相比，未来能给投资者带来可观的回报的企业一定是出现在以新技术、新消费、新服务、新模式为代表的新经济企业中。
周四A股市场风格上周期和蓝筹强于成长，而周五又出现了大逆转，有投资者关心成长风格是否还能持续？我们从长中短期的维度来回答这个问题，并对市场主要大类板块做一个比较分析。
国际贸易格局要求我们进行经济转型，继续提高内需对经济的贡献。国内宏观去杠杆要求我们转变发展方式，更加依赖科技创新驱动。因此中央加快培育新动能是在老经济风险得到控制后做出的战略部署，是中长期的政策着力点。由于在人口数量和人口密度方面的独特优势，中国在以互联网、大数据和人工智能为代表的新经济中已经领先于全球，出现了一批全球领先的独角兽企业。我们认为与老经济相比，未来能给投资者带来可观的回报的企业一定是出现在以新技术、新消费、新服务、新模式为代表的新经济企业中。
创业板指和国债期货也从同期出现了明显反弹，周期股和白马蓝筹有所走弱。这说明市场对经济增长的预期决定了近期的大类资产和市场风格。2月下旬以来市场对经济增长预期的下修，导致了成长风格的形成。
利率水平也有所提高。实体经济去杠杆会导致国内投资增长面临一定的压力，目前社融增长已经有一定程度放缓。最后，从国际贸易角度，潜在的贸易摩擦将给全球经济增长带来风险。当然调降增值税税率是有助于对冲经济下行压力的，但我们认为这不足以对冲上述负面压力，因此我们认为经济增长下行的幅度仍有可能高于目前市场的预期。因此中期来看，我们认为成长风格还具有持续性，重申成长出奇的策略，相对看好新能源车、5G、军工、传媒、环保等板块。
(责任编辑：DF070)
相关：
全国排舞教练裁判培训班开班原标题：全国排舞教练裁判培训班开班
本报讯 （记者 闫斌） 昨日，为期3天的全国排舞教练员、裁判员培训班在西安开班，共有来自全国的近200人参加了此次培训。
全国排舞广场舞推广中心常务副秘..
秦农银行高陵、临潼、阎良支行 正式揭牌开业原标题：秦农银行高陵、临潼、阎良支行 正式揭牌开业
本报讯 （记者 王赫） 3月30日，陕西秦农农村商业银行股份有限公司（简称秦农银行）临潼支行、高陵支行、阎良支行同时举行开业揭牌仪式。秦农银..
