中农信达出资比例遭钻法律空子质疑
神州信息认为问题不大
近期，神州信息(000555.SZ)公布了其关于收购公司拟通过发行股份及支付现金的方式，收购中农信达100%股权，预估值为7.11亿元。中农信达目前的主要业务是农村土地承包经营权确权业务。
中农信达出资比例是否钻法律空子？
其实，仔细分析神州信息披露的关于中农信达的详细内容发现，存在着一些令人产生疑问的地方。
根据相关资料显示，中农信达在2004年7月注册时，注册资本100万中非专利技术出资占到90%，只有10%的货币资金出资。一定程度上是违反了当时适用的《中华人民共和国公司法》规定“非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册资本的百分之二十，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外”的条例。
而对此神州信息出具了一份<<神州数码信息服务股份有限公司北京市金杜律师事务所关于公司向特定对象发行股份购买资产并募集配套资金项目有关事项的法律意见书>>，意见书认为2014年新修订的公司法对货币资金出资比例限制已经取消，且当时根据2001年修订的《中关村科技园区条例》并不违反规定。
不愿透露姓名的法律业内人士认为，“公司法属于实体法，在法律适用中实体从旧程序从新，因此2004年的出资不能根据2014年的新法判断正误，其次下位法不能优于上位法，《中关村科技园区条例》与公司法有冲突时，下位法无效。”
针对上述疑问，《证券日报》记者采访了神州信息投资总监刘伟钢，他表示，“其实在一定的特殊情况下也可以遵照实际情况办理，而且中农信达公司的成立都经过工商局、税务局等等的验证与审核，这一块并不是存在非常大的问题。”
中农信达应收账款客户以政府机关居多，回款速度存在一定担忧同时，中农信达净利润变化的问题也是存在让人疑惑的地方。根据公开披露的信息显示，2014年1-6月份营业收入3757.96万元，是上年度全年总收入的1.8倍；中农信达2014年第一季度的净利润为-104.52万元，而上半年则急剧增长至1346.49万元。为何在这么短的时间之内，营业收入与净利润产生如此之大的变化呢？
刘伟钢表示，“其实某种程度上而言，这就是我们收购中农信达的原因之一，因为我们认为其增长性是很不错。我们认为在收购中农信达的这个时点上，正是中农信达无论是政策层面支持还是公司自身的发展都处于上坡的过程。”
除此之外，中农信达应收账款的表现也是值得关注的。因为应收账款前5大客户里面公主岭农村经济管理局欠款1589万元，其余为客户农林局等政府机关居多。众所周知，目前地方债务偿债风险较大，应收账款在往后是否会存在被拖欠的情况确实不得而知。
“从客户类型或者应收账款的对象来讲，确实大部分都是以政府机关为主，一方面可以确认的是出现坏账的机率肯定比较少的。因为他们每年都有预算，那么肯定会偿还但有可能会存在拖延的情况。其实根据我们对中农信达过去以及上半年一段时间及近期的观察，应收账款回收的情况还是非常不错。今年上半年回款的速度大概在1000万左右，而从最近7、8月两个月的情况来看速度有加速。今年确定的业务收入预测在年底的时候能够收回50%左右。剩下的部分应该在第二年年底前能够收回。”刘伟钢认为。
(责任编辑：DF127)
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