高端餐饮业的低迷似乎将湘鄂情 (002306)逼成了一只无头苍蝇。尽管去年收购环保企业招来诸多质疑,不过春节过后湘鄂情第一件事就是加码环保行业,并不惜签下类似“对赌”的收购协议。
湘鄂情周一盘后发布公告称,公司将从自然人刘勇 、李欣夫妇手中收购合肥天焱生物质能科技有限公司(以下简称“合肥天焱”)49%的股权,以实现对合肥天焱100%的控股。
根据资产评估结果,刘勇、李欣所持合肥天焱49%股权价值2.9亿元。不过,双方似乎都对这个价格感到不满意。为此双方约定,如果2014年至2016年合肥天焱净利润分别达到5000万元、6000万元和7200万元,标的股权根据2016年度净利润10倍市盈率来确定。按照7200万元的利润预测,交易价格就要上调至3.5亿元。
这份类似创投 、风投风格的“对赌”协议让湘鄂情在暂时不需要支付股权转让价款的情况下,实现对合肥天焱100%的控股。当然,也给实际交易价格带来很大不确定性。
合肥天焱的前身其实是刘勇、李欣持有的合肥天焱绿色能源开发有限公司(以下简称天焱绿色能源).2013年12月湘鄂情现金出资5100万元,刘勇、李欣以专利出资,成立新公司合肥天焱,前者持股51%,后者持股49%。随后,合肥天焱以2900万元收购了天焱绿色能源的固定资产。
天焱绿色能源成立于1999年,从事生物质能源设备的研发、制造和销售,客户主要是农作物秸秆比较多的农村。其23项专利账面价值243.8万元,注入时评估价值4913.6万元。
收购公告提供了天焱绿色能源截至收购前3年的资产负债情况,不过只提供了2013年1至11月的经营数据 —净利润1088万元。这意味着,刘勇、李欣夫妇在豪赌今年合肥天焱利润增长接近400%。
如果利润预测实现,刘勇、李欣夫妇会获得比评估价格高出20%的股权转让价款。不过无论结果如何,湘鄂情都很难说得上“赢”—如果合肥天焱经营差于预期,收购价格有望下调,但却也可能意味着湘鄂情的环保转型“此路不通”。
由于高端餐饮行业低迷,2013年上半年湘鄂情亏损1.5亿元。当时湘鄂情寄望通过放下身段走“大众路线”实现第四季度扭亏,不过事与愿违。按照最新业绩预告 ,2013年全年湘鄂情亏损5亿元至5.8亿元 ,远超出此前预计的亏损3亿元至3.8亿元。
在这种情况下,湘鄂情实际控制人孟凯扮演起了“中国好股东”的角色,一边承诺收购上市公司亏损经营的酒楼,一边着手减持公司股票并承诺将减持所得30%资金资助上市公司。
2013年三季度末,孟凯及其持股90%的克州湘鄂情投资控股有限公司持有湘鄂情约3亿股。从2013年11月8日至2014年12月24日,孟凯及克州湘鄂情累计减持8804万股,减持金额4.4亿元,如果不考虑需要缴纳的税费,应资助金额为1.32亿元。
截至1月下旬,湘鄂情累计获得孟凯和克州湘鄂情5500万元资助。
(责任编辑:DF111)
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