受“乌龙指事件”负面影响
受到去年乌龙指事件的影响，光大证券购买的资产损失较大，同时进行资产减值，导致今年上半年净利润同比下滑了53%。
光大证券(601788)昨日在上市券商中率先披露了上半年的业绩 ，但这份成绩单并不尽如人意。受到去年乌龙指事件的影响，光大证券购买的资产损失较大，同时进行资产减值，导致今年上半年净利润同比下滑了53%。从另外已公布上半年业绩预报的14家上市券商来看，券商行业业绩整体向好，光大仅是个特例。
光大业务增速逊于同行
光大证券的半年报显示，该券商2014年上半年实现营业收入19.22亿元，同比下降19.66%；归属于上市公司股东的净利润3.81亿元，同比下降53.01%；基本每股收益0.1115元。
对于业绩骤降的原因，光大证券在公告中详细解释了“8·16事件”余波对公司利润的影响。光大证券表示，上半年报由于市场下跌，“8·16事件”购买资产约损失1.22亿元；处置以前年度购买的可供出售金融资产实现损失1.54亿元，并计提可供出售金融资产减值准备2.23亿元；同时受“8·16事件”影响，公司融资利率大幅上升，融资成本增加。
光大证券同时披露，截至7月23日，其已采用竞价交易市场单向减持方式处置因“8·16事件”购入的股票共计人民币31.26亿元按持仓成本计算，已将4.99亿元股票用于融资融券业务，11.58亿元股票用于转融通业务。这意味着“8·16事件”给光大证券留下的显性“负资产”已在较大程度上得到消化，未来对公司盈利的负面影响将逐渐消退。
另外，光大证券上半年经纪业务和投行业务的收入均出现下降，该券商的投行业务之所以在其他券商的投行业务收入都在上升的情况下出现下降，主要是其保荐的IPO项目“天丰节能”被发现财务造假，光大证券因此遭到证监会的处罚。
证监会近期发布的2014年证券公司分类结果显示，有6家券商被评为C级，其中最受关注的莫过于受“乌龙指”事件拖累的光大证券。光大证券2014年的评级连降7级，从之前的双A级变成C级。
据证监会介绍，证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和合规管理水平，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。
高盛高华证券研究员认为，光大证券今年上半年的业绩低于预期，该券商的主要业务条线增速均不及同行。光大证券上半年净资产回报率仅为3.3%，远低于8.3%的行业水平。
“我们注意到光大证券的投资亏损可部分归因于历史遗留交易资产的影响，而且证监会已于7月7日解除了针对公司从事自营交易和进行新业务申请的监管禁令。尽管如此，我们认为公司能多快并在多大程度上提高业务增速仍有待观察。”该研究员依然对光大证券维持中性评级以及目标价格不变。
九成券商上半年业绩增长
尽管首份上市券商的半年报给市场泼了一盆冷水，但从已披露的14份上市券商中期业绩快报来看，券商行业今年上半年业绩整体向好，九成券商实现业绩增长。其中，中信证券 (600030)的营收增幅更是达到了74.39%。
从利润方面来看，国金证券 (600109)、国元证券 (000728)以及山西证券 (002500)三家券商的利润同比增幅都在100%以上。
根据数据统计，在14家已发布中期业绩预告的上市券商中，中信证券依然遥遥领先。中信证券预计，今年上半年营业收入和净利润分别达到105亿元和40.76亿元，同比增幅分别达到74.39%和93.18%。
中信证券表示，2014年上半年，由于并表单位增加，业务规模扩大，持仓金融资产价格回升，以及公司将全资子公司天津京证物业服务有限公司、天津深证物业服务有限公司的全部股权转让予中信金石基金管理有限公司发起设立的中信启航非公开募集证券投资基金，导致营业收入、归属于母公司股东的净利润与2013年同期相比分别增长了74.39%、93.18%。
海通证券 (600837)紧随其后，上半年业绩收入和净利润分别为67.15亿元和28.79亿元，同比增幅分别为18.50%和7.74%。
在这14家券商中，仅宏源证券 (000562)今年上半年的业绩有所回落，营收与净利润分别比去年同期减少了11.59%和12.15%。
山西证券是14家券商中净利润增长势头最强的一家，预计上半年净利润同比增幅可达到151.31%。对于中期业绩高增长，山西证券表示，今年上半年，公司自营业务积极把握市场机遇，灵活调整资产配置，投资收益较上年同期取得了较大幅度的增长。同时，公司的期货经纪业务收购格林期货后较去年同期也有了较大幅度的增长。另外，公司的资产管理业务、融资融券等信用交易业务规模进一步扩大，收入较上年同期增幅较大。
从净利润增速来看，国金证券和国元证券也十分理想，上半年的净利润增幅分别达到了120%与105.24%。国金证券表示，主要是公司把握市场机遇，报告期内出售了部分可供出售金融资产，投资收益较上年同期取得较大幅度增长。同时，公司投资银行业务、资产管理业务收入同比均实现大幅提升。另外，公司信用交易业务发展提速，促进利息收入增长。
东吴证券 (601555)今年中期预增70%左右，这主要得益于新三板的扩容和IPO的重启，公司从而抢抓了投资银行业务。另外，公司大力发展信用交易。相关举措使公司投资银行业务收入、信用交易业务收入、自营投资业务收入实现较大增长，公司收入结构得到进一步优化。
可以发现，今年上半年业绩增长较好的上市券商依靠的并非是传统的经济业务，而是近几年来比较热门的融资融券业务以及券商本身的业务创新。
有券商分析师认为，在互联网经济业务的冲击下，佣金率走低是大趋势。尽管目前经纪业务收入在券商业务收入中仍然占据半壁江山，但券商业绩是否能得到提升，主要还是取决于它们在企业业务上拓展以及创新业务的能力。
(责任编辑：DF127)
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