12月2日，中国人民银行发布《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》(下称《意见》)，在多个领域出台30条支持上海自贸区建设的措施。主要有：创新有利于风险管理的账户体系、探索投融资汇兑便利、扩大人民币跨境使用、稳步推进利率市场化和深化外汇管理改革五大方面。
接受中国经济时报记者采访的专家表示，这次出台的政策亮点不少，在不少方面有了突破。企业则表示，还需要加大改革步伐，出台相配套的细则。
企业：相对保守
对于众多计划搭乘上海自贸区金融开放快车的企业来说，如何开展实质性业务，还需要明确的操作细则。在他们看来，尽管《意见》涉及方面不少，但比较笼统，还缺乏实施细则，只有等实施细则出台后，才能知道操作空间有多大。
“我们比较关心民营银行、互联网金融、资本项目开放等方面的内容，想在这些方面做些尝试。但目前，还要等上海方面的细则才能行动。”上海一家从事对外贸易的公司负责人王老板表示，“对我们来说，央行的《意见》主要是一个方向性的东西。我们更想知道细则和流程，这些是我们最关心的。”
“《意见》的内容都在意料之内，相对来说有些保守。”他表示，《意见》出台的速度比原本预计得要快，这让大家看到了希望。“希望政府能加大改革步伐，出台更多政策，支持上海自由贸易区的发展。”他说。
专家：亮点不少
“总体来看，政策亮点不少，支持力度很大。”在中国人民大学经济学博士王雨剑看来，《意见》充分反映了自贸区的“试验田”特色。一方面，强化金融为企业升级和走出去的服务能力；另一方面，通过自贸区账户的隔离形式来防范风险。其次，金融开放顺序遵从先在资本市场开放，然后资本账户自由兑换放开？鸦汇率市场化先行，再利率市场化。
《意见》明确指出，在促进企业跨境直接投资便利化方面，试验区跨境直接投资，可按上海市有关规定与前置核准脱钩，直接向银行办理所涉及的跨境收付、兑换业务。
“这意味着，以前的相关规定不再执行了，直接投资类业务手续将大大简化，这符合自贸区‘自由贸易’的原则。”王雨剑表示，境内外直接投资成为现实，包括对证券市场的投资，以前直接参与有很多限制，现在，自贸区让直接投资可能性更大。
“在汇兑便利化方面，企业对外直接投资的货币兑换可直接向银行办理兑换业务，相信比目前放宽很多。”王雨剑说，在融资方面，区内的境内外非银行金融机构在境外融资将逐步放开，具体还需看进一步细则。
“这意味着区内企业将来可能从境外融到成本较低资金，可能是人民币，可能是外汇。这对企业来说比较有利，对于自贸区在吸引境内外企业投资时非常有吸引力；在汇兑的某些方面放得比较开，比如企业个人的境内外投资、直接投资。汇兑步伐比利率市场化步伐快。”王雨剑说。
资本项目开放
“改革不可能一步到位，需要一定时间。这只是指导意见，而不是实施操作细则，不少政策的落实需要具体操作政策的出台。”河南大学经济学院副院长高保中教授表示，资本项目开放，对上海自由贸易区来说，将发挥非常重要的作用。
“允许试验区内个人在区内获得的收入可向境外进行包括证券投资在内的各种投资，这意味着区内个人可不再受到QDII限制而自行进行，而个体工商户可向境外放款。”高保中认为，允许境外主体在自贸区内设立机构有很多好处：可进入上海地区的证券和期货交易场所投资和交易，相当于开放区内主体的QFII额度；区内主体的境外母公司可在境内发行人民币债券，相当于把“点心债”从香港移到上海；可从境外融入本外币资金；外商投资企业在区内设立营运中心更便利。《意见》允许跨国公司总部外汇资金集中营运管理试点，简化外币资金池管理；允许区内外商直接投资项下的外汇资金意愿结汇。
区内大额可转让存单先行先试
对于在利率市场化进程中备受关注的“大额可转让存单”发行问题，《意见》提到，将区内符合条件的金融机构纳入优先发行大额可转让存单的机构范围，在区内实现大额可转让存单发行的先行先试以及条件成熟时，放开区内一般账户小额外币存款利率上限。
这就意味着，上海自贸区将成为利率市场化进程中大额可转让存单优先发行以及放开外币存款利率的先行者。“这两点都体现了先行先试。”河南大学中原发展研究院院长耿明斋教授表示，本来大额可转让存单已经作为利率市场化改革的一个重要步骤，在试验区体现了先行先试，先走一步。但是，小额外币存款利率上限是在条件成熟的时候才会放开，现在还没有提到，在未来会“先外币，后本币”，外币的影响会小一些，未来可能在国内放开外币存款利率上限。
耿明斋认为，利率市场化将让市场配置资源起决定性作用更加具有操作性，现在完全放开可能性不大。自贸区是先行先试，先要看利率波动，然后再慢慢放开，利率市场化是个趋势，要先于资本管制予以放开。
(责任编辑：DF126)
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