官方PMI跌至51.1%结束5个月连升势头 “需出台更多稳增长措施”
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心9月1日发布的最新数据显示，8月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%，比7月回落0.6个百分点，并结束了自今年3月开始的连续5个月上升的势头。
尽管出现回落，但51.1%仍然是官方制造业PMI的年内次高值。
同日公布的汇丰制造业PMI也出现同样走势。汇丰中国公布的8月制造业PMI终值为50.2%，较一周前出炉的初值下修0.1个百分点。
制造业PMI是一个宏观经济先行指标，通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。
无论是以大中型国有企业为主要样本的官方PMI，还是代表中小企业的汇丰PMI(俗称民间PMI)，双双出现回落，显示前期一系列稳增长举措对经济的拉动效能正在出现减弱，不少机构呼吁，下半年仍需维持宽松的政策环境支持。
五大分类指标全线滑落
细看数据，在构成制造业PMI的5个分类指数(生产、新订单、原材料库存、从业人员指数和供应商配送时间指数)全线回落。而从12个分项指数来看，同7月相比，除产成品库存指数和生产经营活动预期指数上升外，其他各项指数均呈回落。其中，生产、新订单、采购量和原材料购进价格指数回落幅度较大，降幅均超过1个百分点。
这是2005年有数据以来，第二次出现8月PMI环比回落，上一次是在2012年8月。
从生产端看，8月生产指数为53.2%，比7月大幅回落1.0个百分点。
从需求端看，包含内外需在内的新订单指数为52.5%，比7月回落1.1个百分点，反映出需求回升减缓。同时，新出口订单指数为50.0%，位于临界点。
“这表明内外需求趋弱，制造业产出放缓，出口增速或许难以维持在7月份14.5%较高的同比增速，经济增长下行压力加大。”交通银行金融研究中心发布报告称。
值得一提的是，在经过7月的短暂改善后，大中小企业之间的景气差异再度显现。
大型企业PMI为51.9%，比7月回落0.7个百分点，但仍为今年以来的次高点，是制造业PMI仍能保持在临界点上方的主要支撑力量；中型企业PMI为49.9%，比7月下降0.2个百分点，结束了此前连续4个月高于临界点的局面；小型企业PMI为49.1%，比7月下降1.0个百分点，又重回收缩区间。
“表明小型企业回升基础并不稳固，生产经营依然面临较多困难，扶持小微企业的定向政策措施还需落到实处。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读数据时称。
经济复苏仍需政策支持
随着内需的扩张步伐放慢以及房地产市场持续调整，在不及预期的8月官方和汇丰PMI于昨日发布后，中外投行均称，下半年仍有必要维持宽松的政策环境。
汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌称，当前形势下，需要出台更多稳增长措施来巩固经济复苏势头。财政政策和货币政策都需要保持宽松，直到经济进一步企稳。
“应侧重刺激工业需求，以抵消其他部门需求减弱的负面作用。重中之重是降低企业融资成本。”屈宏斌说。
“PMI回落表明前期系列稳增长措施的政策效应开始减弱，当前经济复苏基础仍不稳固，特别是对小微企业发展扶持政策效果有限，生产经营状况并没有实质性的好转，未来政策支持措施仍然不可或缺。”交行认为，“财政支出需要更大释放空间，通过稳增长政策抵消房地产投资回落的做法仍需持续，保持货币政策适当宽松，多措施并举缓解企业融资问题，继续定向调节政策十分必要。”
市场也开始对三季度的GDP增速感到担忧。
澳新银行认为，最新数据表明中国第三季度增长势头放缓的幅度大于预期。此外，中国经济增速的放缓还可以从两个方面得到印证，一方面是7月份极度疲弱的信贷数据，另一方面是房地产市场的持续疲软。与此同时，包括发电量和粗钢产量在内的部分高频实体经济数据也显示，中国经济增长的势头已经放缓，过去几个月里中国推行的“微刺激”举措的效果似乎正在迅速消失。
(责任编辑：DF150)
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