“大资管时代”到来，随着监管的加强，2014年，银行理财将发生什么变化？将呈现什么态势？
近日，“中国财富管理50人论坛第二届年会”在京召开，多家银行的银行理财产品相关部门负责人，就此话题进行探讨。
回归到真正的资产管理
“经过10年发展，银行理财占据重要部分，主要是呈现出偏重低风险和保守型客户的服务两个主线。”农行金融市场部副总经理彭向东认为，随着107号文件的出台，银行理财产品的管理体系包括单独的风险管理和单独的所谓账户管理基础工作，这将是未来几年发展的一个主线。
民生银行金融市场部副总裁杨越说，前两年，银行做理财业务，投资者分享商业银行信贷业务的收益，但风险都在银行，银行对投资者负无限责任，这种方式是不可持续的。这几年来，理财产品发展越来越快、规模也越来越大，银行理财产品要回归到真正的资产管理。
“由于存贷款利率差问题，从理财产品含义上，客户给你一笔钱，你回报个预期收益率，超额收入和他没有关系，这个模式运作了10年，以后这条路很难持续。”宁波银行金融市场部总经理马宇晖也认为，过去10年，银行理财产品发展迅速，未来几年，银行理财产品增速将下降。
招行私人银行部副总经理王箐表示，银行理财产品比较依赖于银行作为资产管理人，通过创新手段或者风险控制手段，一定要给客户一个明确的预期收益率。可是对于理财产品自身或者说可能承担的风险，并不那么清楚，这是理财服务领域的缺失。
据杨越介绍，去年年初，民生银行专门成立资产管理部，使得理财业务从金融市场部独立出来。从业务规模来看，理财产品业务有所放缓。主要是先练好内功，一方面是梳理流程，加强理财系统建设，另一方面是，吸引更多优秀人才加入进来。
业内人士认为，资产独立管理是第一步，然后是资产管理部门是否能作为一个独立法人机构或者说独立的机构来监管，只有这两个问题解决后，才能根本解决理财产品问题。
建行金融市场部副总经理张铮认为，2014年，银行短期理财产品将最受百姓欢迎，但是，整个银行理财的期限结构不会有太大变化。未来，理财产品将不像前十年那样高速度增长，理财产品的目标也将从做大向做强转变。做强的突出表现是，就像107号文和8号文件指出的，商业银行要设置独立部门，对于该业务进行独立核算。从法规上，为商业银行建立一个理财的机构提供了基础。另外，从整个利率曲线来看，现在短期利率高，在这种情况下，2014年最受百姓欢迎的还是短期理财产品，相对来讲，期限较长的理财产品，受欢迎程度更差一些。所以，整个银行理财期限结构不会有太大变化。
建立“买者自负卖者有责”原则
“2014年是银行理财的新起点，从规范上来看，大多数银行的理财和自营业务开始分开；其次是创新，特别是规范化以后的创新。”彭向东说。
据悉，现在业界多数银行的理财和自营业务已经分开，工商银行分开比较早，农业银行近期也已经通过了内资产管理和金融市场两块业务分开。
彭向东表示，这是形式上的一个变化，理财产品如果和银行资产裹在一起，从资产的有效性上存在很大争议；另一方面，利率市场化加快形势下，银行理财产品还有增值空间，尤其是在规范化后，银行理财在投资方式和对于客户服务方面的创新将更有生命力。
王箐认为，从政策层面来看，银行理财未来的发展导向是建立起真正“买者自负，卖者有责”的市场规则。要做到“买者自负”，理财产品管理方就必须真正按照监管要求，把理财产品的投资风险度、投资标的的真实情况给客户解释清楚；另外，在资产配置过程中，要及时跟踪和了解客户资产变化，对此进行信息披露。至于如何做到“卖者有责”，银行则要运用在产品设计上的专业能力，对于选择的投资标的和交易时机的把握进行及时信息披露。将来，银行理财可能是一个类基金市场。
杨越说，8号文出台后，理财产品的下一步发展非常明确，要真正做到资产管理。而要做到这一点，就是要想办法怎么样通过银行从事金融行业多年的经验，去把握投资回报和安全。另外，需要金融同业机构之间大力加强合作。
(责任编辑：DF126)
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