部分金融机构人士透露，国务院办公厅2013年12月下发了《关于加强影子银行业务若干问题的通知》(107号文)，以强化影子银行监管。
据已有信息显示，107号文明确影子银行是金融发展、金融创新的必然结果，是传统银行体系的有益补充，在服务实体经济、丰富居民投资渠道等方面具有积极作用。这一定性若确切穿透出监管层对影子银行的认知是客观合理。《通知》把影子银行范围概括为不持有金融牌照、无监管的信用中介机构，不持有金融牌照、存在监管不足的信用中介机构，及持有金融牌照、但存在监管不足等的信用中介机构等，反映网络金融公司、融资租赁公司、小额贷款公司和典当行等也纳入监管范畴。
随着人口老龄化真实储蓄率呈边际递减态势，真实通胀高企，私人部门持有通货的意愿出现边际递减态势，影子银行成为了金融机构吸引私人部门持有通货的“危险尝试”。说此为“危险尝试”，首先源自目前的分业监管框架下，影子银行的跨界特征使其存在监管盲区，而这导致各类理财产品资金池等，愈发变成了风险隐匿池，严重干扰货币政策，并使金融市场风险串联。如银行同业业务和理财产品，频繁的进出表已严重影响了M2的稳定性；而最近占足风头的互联网金融，则是一种假借美国等发达国家成熟品种，允诺过高收益率、淡化风险披露，吸引缺乏风险承载能力的投资者，同样面临风险敞口无法覆盖的难题，令人担忧其存在类似于美国Paypal被迫终止的风险可能。
同时，影子银行井喷实为金融支持实体的结果，之所以最终成为了货币空转，则源自实体经济因有效需求不足而导致的信用紧缩。毕竟，产能过剩，公私部门高负债，经济有效需求不足等，使经济难以产生充足增量信用，金融机构等的新增社会融资总额，许多用于了护卫存量信用正常化，而影子银行资金池能否保证外源流动性畅通，成为其关键的风险触碰点。
显然，这预示着107号文对影子银行的规范，不大可能如一些市场分析人士所期许的，整治全口径的影子银行系统，将有助于实际利率的下降，促进金融支持实体经济。
由此可见，唯有督促各类信用中介机构构建健全的内控机制、风险处置和隔离机制，在稳步推进经济社会改革的同时，适度推进去杠杆政策，把诸多僵尸企业和项目隔离出金融系统，才能为实体经济注入信用创造动力，金融也才能有效对实体经济产生支撑。
(责任编辑：DF127)
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