本周北京银行牵手小米，国金证券网上推出“万二”产品，传统金融业公司纷纷“触网”。2014年以来，互联网对各个行业加速渗透，这从上市公司一份份“触网”公告中就能感受。围绕互联网有关的题材被不断挖掘、发酵，比如互联网金融 、互联网彩票、互联网教育、互联网游戏等等。眼下A股已然往事汹涌，投资者应当如何接招？
券商网上低价实现客户分层
根据证券业协会的统计数据，近两年证券行业的佣金率水平稳定在万八左右，而国金证券去年前三季度佣金率在万分之九左右。
“万二跟万三对散户而言有什么区别？”兴业证券南京珠江路一客户经理在接受《大众证券报》记者采访时说，其实早在去年华泰证券在网上开户就是万三水平，我们现在在网上开户也是万三，只不过没有正式对外公布。“目前跟我们提转户的几乎没有，因为各大券商此前就一直在做现场客户的清理工作。”
那么，这是否意味着佣金进入下降周期？上述客户经理表示，是不是下调佣金关键还是看券商未来的模式是什么。“参考美国模式来看，大致分为两大类。一类是提供纯通道业务，收费很低，但如果你要更全面的服务，那么就需要提高佣金；另一类是美林模式，投资顾问制度，提供全面周到的服务，享受私人定制，但是价格也就上来了。”
此外，她表示，万二的推出尽管使得行业竞争加剧，但也有个好处，能刺激非现场业务进一步的放开。
“如同肯德基的优惠券，对价格敏感的人会去收集，并带在身上使用，但优惠券的大量派发并没有影响到柜台的商品售价，即使它有着强劲且高度可替代的竞争者-麦当劳，这就是通过价格歧视来实现客户细分。最有可能的是网络渠道和线下渠道采用不同的佣金率水平，实现自有客户分层。”招商证券行业分析师洪锦屏如此点评低佣金现象。
银行突围寻求变革弹性
互联网金融热潮下，传统银行纷纷谋求向互联网金融开拓。本周三北京银行与小米科技签署移动互联网金融全面合作协议。虽然双方具体合作方式和细节尚未敲定，但当日北京银行午后拉升至涨停直到收盘。
事实上，多家银行均在布局互联网金融。例如，2013年9月，招行推出了类似P2P贷款的投融资撮合服务。招行“e+稳健融资项目”P2P网贷项目自去年9月17日上线，与普通的P2P平台不一样，招行的P2P融资项目都是针对企业客户放贷，规模也相对较大。
同样是在2013年9月，民生银行和阿里巴巴公布战略合作的方案，其中直销银行是双方合作的重要方面。根据已经公开的信息，在直销银行业务方面，民生银行主要依托的平台将是淘宝网站，直销银行的电子账户系统还将与支付宝账户系统实现互通。
此外，2014年1月12日，工商银行电商平台“融e购”正式上线。这个项目早在2013年5月10日就开始启动，酝酿了整整7个月。据悉，在工商银行的规划中，未来融e购将成为工商银行转型互联网的重要平台。
目前来看，商业银行作为传统行业的典型代表互联网化程度尚浅，但由于互联网能够改善银行在资源配置、支付清算、风险管理和价格形成方面的效率，未来商业银行会加速拥抱互联网。
东莞证券策略分析师陈曦对记者表示，银行与互联网的合作最重要的是能够改善盈利空间，如果后期推进顺利，可以打开银行股的成长空间，但是也会面临一些挑战。“比如在监管方面目前就没有全面的一个框架。”
“网”恋要看清真面目
《大众证券报》：近期沾上互联网概念的个股都有表现，对这个概念怎么看待？预计未来这个概念将如何持续发酵？
民族证券财富中心产品经理/郑常斌：随着智能手机的普及和移动通信网速的快速提升，移动互联网自去年以来经历了爆发式增长。2013年底我国智能手机用户接近5亿，意味着移动互联网用户数也将超过5亿。以微信、微博 、打车软件、手机移动支付为代表的移动应用已快速渗透到日常生活之中，深刻改变着各个行业。尽管如此，移动互联网仍处于发展的初期，远未成熟和饱和，产业链在未来几年仍将获得高速增长。
因此，资本市场上移动互联网及相关行业和公司未来几年还会产生重大投资机会，值得去持续深入挖掘。自去年中小盘股牛市行情以来，市场对移动互联网的炒作经历了从产业链上的网络建设到移动应用服务，再到目前的向传统行业的渗透几个环节。目前，前两个环节表现相对充分，后期相关个股将随产业的发展及业绩的实现驱动行情的深入，但第三个环节尚未被充分挖掘，预计将可能成为未来行情深入发展的重点领域。
航天证券首席策略分析师/姚凯：沾上互联网概念股价表现积极是因为大家对互联网不断渗入生活已经形成共识。尽管有些个股不靠谱，仅仅是概念上的炒作，但市场还是给予比较积极的认可，说明市场的认识比较清晰，互联网渗透各行各业这是大的趋势。此外，市场目前就是主题和概念比较受追捧的时期，因此我认为这个概念短期仍然会发酵。
《大众证券报》：从寻找机会的角度来看，投资者应当如何去把握？细分行业来看，哪类沾上互联网题材未来值得继续关注？
郑常斌：目前来看，产业链的前两个环节表现较为充分，后期可重点对传统行业的渗透和改造环节进行重点挖掘。如移动互联网对商业零售的渗透，包括移动支付(移动电商)、纺织服装、金融服务(即互联网金融)等领域。更具体一些，如传统品牌服饰通过微信、微博等新型渠道发展业务等等。利用移动互联网，这些传统行业的公司有望获得更大的竞争优势 ，获得更好的发展。
姚凯：目前是互联网企业本身，或者说原来与互联网有关的公司已经有滞涨现象，但是一些传统行业沾上互联网企业却有比较好的表现，这是一种新业态的体现。从把握上来看，一两周内的机会来讲，老的经济体沾上新的互联网公司这样的题材还会有表现。从走势来看，老的业态公司本身由于市场对新经济的展望，他们自身的股价也处在偏低或者说相对偏低的位置，因此一旦有新的互联网题材注入的话，就给他带来了活力，最近一段时间，这类公司表现的会比较出色。
如果从全年的角度来看，我认为两个确定性机会，都是来自传统企业的转型。一个是LED，这是照明企业的转型升级；另一个则是新能源，这是传统汽车的转型。这两个主题其实是节能和减排这两方面比较大的主题，我认为他们未来的产业链会拉得非常长。而节能和环保都会拉动上下游的产业链，这也是经济转型的缩影，因此机会会贯穿全年。
《大众证券报》：互联网题材使得不少传统行业都走出了一波估值修复的行情，比如像家电、银行，互联网这样的题材能不能给传统行业带来价值重估？
郑常斌：移动互联网是个新事物，但发展极为迅速，并在短时间内对如银行、商业零售等传统行业构成了巨大冲击。移动互联网向人们日常生活渗透的趋势不可逆转。传统行业公司只有适应这种趋势，充分利用移动互联网来改造和提升自己，才能在互联网时代赢得在行业内的强大核心竞争力。
传统行业估值一直较低，其中很重要的一个原因就是投资者对其在移动互联网时代的可持续竞争力的担忧。当传统行业内具有创新精神的企业大胆应用移动互联网进行自我变革和提升时，就获得了投资者的认同，进而推动估值修复。个人认为，这种趋势还将持续。涉网个股还将持续得到市场的认同。
姚凯：正是对于新业态的一种认可和肯定，因此最近出现了上涨，我认为这就是价值重估的表现。
《大众证券报》：对这个题材，投资者还有哪些需要注意的事项？
郑常斌：由于投资者对移动互联网的乐观预期，去年以来相关个股均获得了巨幅上涨。这也导致一个问题，估值水平居高不下，而业绩的释放需要较长的时间。在年报即将密集披露时刻，相关公司将面临较大的估值压力，尤其是一些缺乏核心竞争力的公司。这点需要重点注意。
姚凯：目前来看触网还只是主题概念的注入，是否能真正为上市公司带来实质性的业绩，最终会有答案。也就是说目前是受到外延式的主题刺激给市场带来活力，但是要使得传统行业获得新生一定需要依赖内生增长的确认。这个确认预计会在今年半年报，甚至是今年年报中体现出来。
但是要知道，这不是那么容易的事。先做的企业有先发优势，后来再做的企业就容易遇到边际效应递减的问题，因此我觉得还是要关注那些早期参与的企业。对企业而言最重要的是，在插上新经济翅膀之后，利润是不是能够真正地确定性增长，这是触网企业能否持续上涨的关键所在。
(责任编辑：DF127)
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