随着上市乳企的2014年中报逐渐揭晓，伊利股份 (600887.SH)、蒙牛乳业(2319.HK)的巨头地位再次显现。
8月29日，伊利股份发布的2014年中报显示，公司上半年营业总收入274.71亿元，同比增长14.36%；净利润23.06亿元，同比增速超过营收增速的两倍，达到32.09%。
H股乳业巨头蒙牛乳业也不输阵势。就在伊利股份发布中报前一天，蒙牛乳业交出了2014年中期报告，报告期内，实现营业收入258.93亿元人民币，同比增长25.18%，净利润10.48亿元人民币，同样地，净利润增速也超过营收增速，达到39.90%。
不止如此，乳业上游企业也交出了相对靓丽的成绩单，比如H股现代牧业(1117.HK)实现2014年上半年净利润171.49%的增长、原生态牧业(1431.HK)同期净利润增速为150.08%。
“新一轮产品定位高端，通过提价来实现利润以及乳业上市公司横向投资和纵向投资取得成效是行业整体向好的三方面因素。”知名乳业专家王丁棉接受21世纪经济报道记者采访时表示。
蒙牛乳业的特仑苏、未来星，伊利股份的金典、营养舒化奶，光明乳业 (600597.SH)的莫斯利安都被认为是市场销量不错的高端产品。“收入、利润稳定增长显示龙头产品结构升级和提价效应逐步发挥，预计产品结构升级仍是未来几年龙头主要战略。”国泰君安食品饮料行业分析师胡春霞在研报中如此预测。
上游乳企强势“逆袭”
21世纪经济报道记者通过统计，截至2014年9月4日，已发布2014年中报的13家A、H上市乳企中，仅贝因美 (002570.SZ)、麦趣尔 (002719.SZ)、雅士利国际(1230.HK)2014年中期净利润较去年同期下滑，分别下跌71.75%、13.73%、28.66%，其他十家企业业绩均较去年有所上涨。
伊利股份、蒙牛乳业的业绩羡煞同行。光明乳业在2014年上半年实现营业收入98.72亿元，在13家企业中排列第三，同期净利润为2.40亿元，同比增长54.24%。
“2014年以来，以蒙牛、伊利、光明为代表的乳企整体向好，其主要是在多个政策大力支持以及行业消费升级的大背景下产生的。”前瞻产业研究院资深行业分析师胡锋对21世纪经济报道记者指出。
21世纪经济报道记者将13家上市乳企按营业收入规模排列，前五位分别为伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业、现代牧业和贝因美，而按净利润规模排列，现代牧业“逆袭”至第三位，其以5.23亿元中期净利润在12家上市乳企排位中最接近伊利股份和蒙牛乳业，净利润增速更是超去年同期两倍以上。
实际上，不止是现代牧业，另外两家乳业上游企业原生态牧业、中国圣牧(1432.HK)分别实现净利润2.49亿元、2.79亿元，同比增长率分别达到150.08%、171.49%。有机构研报指出，原奶价格和产量的提高是乳业上游企业业绩大增的主要原因之一。
值得注意的是，昔日四大乳企之一的三元股份 (600429.SH)尽管2014年中期实现净利润1.76亿元、同比增长439.63%，但并不能说经营情况有较大改善，其2014年上半年扣除非经常性损益后的净利润为-0.76亿元，仍未实现扭亏。
“虽然国内目前是四大乳企竞争格局，但蒙牛和伊利优势太大，形成双寡头结构，无论是在品牌知名度、渠道布局还是产品线上，与国内其他乳企相比，二者都具有不可比拟的优势。”胡锋对21世纪经济报道记者指出，四大乳企分化越来越明显，而光明正在加速推进全球市场布局，成效已经开始初步显现。
他称，未来若一切顺利，光明有望进一步向伊利和蒙牛靠近，由于三元品牌知名度和整体规模和前三者相比都存在较大的差距，“乳企四巨头(伊利、蒙牛、光明、三元)以后有沦为三巨头的可能。”
高端路线奏效
前瞻产业研究院提供的数据显示，2013年乳制品行业收入规模增长率为13%，而高端乳制品收入规模增长率则将近30%，远远高于行业整体水平。
“可见在经济快速发展的环境下，消费者对乳制品的需求结构也发生了变化，高端乳制品的需求日益增长。”胡锋接受21世纪经济报道记者采访时表示。
王丁棉也对21世纪经济报道记者指出，高端乳制品的推出，成为影响乳企业绩的重要因素。
王丁棉对21世纪经济报道记者还提到，乳业的横向并购和纵向布局也使得部分上市公司获得收益。
“蒙牛在2013年收购了广州雅士利的大部分股权，业绩上有一定的贡献。”王丁棉指出。
21世纪经济报道记者查询得知，蒙牛2014上半年总收入为258.36亿元人民币，其持有雅士利76.58%股权，而上半年雅士利收入为15.46亿元人民币。
“纵向布局上，伊利、辉山等企业都在产业链上进行了延伸投资，这种投资形成的效益正在慢慢显现。”王丁棉说。
(责任编辑：DF127)
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