票据理财是目前P2P平台炙手可热的投资品种，今年阿里“招财宝”平台的介入尤其催热了这一市场。近日，P2P行业新贵微美贷也推出了银行承兑汇票质押融资产品，强势介入这一市场。
有统计显示，在国内票据市场流通的票据中，有20%左右为面额低于500万元的小额票据，市场规模达到了9万亿元，且持票人大多为中小企业。
但由于操作成本过高、银根时紧时松，银行往往会将小额票据贴现融资拒之门外。持有小额承兑汇票的企业往往只能将汇票质押给民间中介，并支付昂贵的贴息成本，有时甚至高达20%。由于互联网可以大大地降低小额票据的贴现成本，便捷了整个流程，一些P2P平台便逐渐盯上了这块市场。
微美贷首款票据理财产品于8月27日正式上线，融资方以票面金额10万元的银行承兑汇票质押给平台，发标金额为97800元，年化利率为7%，融资期限100天。
微美贷于7月30日上线，平台在成立之初就获得了某知名投资基金管理公司千万美元级的注资。高管团队来自拍拍贷、阿里巴巴、建行和平安银行等知名机构，兼具互联网与金融基因。此前推出的数款融资标的，收到投资者热捧，短时间内即售罄。
所谓银行承兑汇票，是指由银行开具的到期兑付的书面凭证，由银行承兑，银行承诺到期后会无条件兑付该票据金额给予该银承的所有人。该定义的关键，是“无条件兑付”，相当于有了银行背书，相比其他借款模式而言风险较小。
在此款产品中，借款人将银行承兑汇票质押给微美贷，平台组织有银行验票经验的风控团队对票据真伪进行查验，鉴定为真后，允许借款人按照质押率发布低于票面金额的借款标的融资。到期后如借款人如期还款，平台则解除质押，返还银票；若借款人违约，经平台催收未果后，平台将委托商业银行对该银票进行托收，贴现款或承兑款用于偿还出借人本息。
假票风险，是P2P平台票据理财业务的最大风险。微美贷的风控团队全部具有银行风控信审的背景，在验票方面有充足的经验。
小面额票据的承兑银行多集中在城商行、农商行、农信社等一些小型金融机构，信用等级相对要低。此番质押给平台的银行承兑汇票的承兑银行是中国银行滕州支行，其国有大行的背景赋予该产品较强的信用背书。
此外，不同于房产、车子、地皮等抵押物存在高估或错估的风险，银行承兑汇票的面额是确定的。微美贷在设计产品时，严守“发标金额与到期利息之和不超过银行承兑汇票的票面金额”的底线，最大限度地保障投资人的权益。
银行承兑汇票一般期限较短，在1个月到6个之间，具有较好的流动性，因此P2P平台票据理财产品的期限也较短，满足了投资人的偏好。对企业来说，P2P平台有效地破解了传统小额票据贴现过程中遇到的成本及技术瓶颈，盘活市场上沉淀的小额票据存量，使得企业不必再将票据质押给民间中介，承担高额的成本，客观上也遏制了目前的票据乱象。
微美贷相关负责人对记者表示，平台上线初期产品设计的主基调是“低风险”和“收益稳定”，此番上线的票据理财产品完全符合这两个特点，投资人可在较短的投资期限内，享受到较高而又安稳的投资收益。
(责任编辑：DF120)
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