BDI近期直线拉涨近50%成为资本市场最热门的话题。A股市场上，怀着对盈利改善的美好预期，航运板块出现明显反弹；大宗商品领域，虽铁矿石、螺纹钢迭创新低，但煤炭板块的“小阳春”似乎让人看到工业品触底回升的希望。
不过，中国证券报记者采访的多位业内人士认为，目前实体经济的复苏情况并未给予BDI继续飙涨的基础面支持，国内宏观形势也难以对大宗商品形成利多，全球经济环境并未有显著改善的背景下，预计BDI的反弹难以持续，在产能过剩的压制下，铁矿石、煤炭等工业品仍将维持低位。
矿石运输量放大 BDI直线拉升近50%
自7月22日创下年内新低723点后，BDI指数仿佛搭上高铁快车，短短一个多月便冲破1000点，最高触及1096点，截至8月26日，BDI指数收报1070点，区间涨幅高达47.79%，仅8月以来就上涨了41.72%。
BDI是研究航运企业未来业绩和投资价值的重要指数，也是国际贸易和国际经济的领先指标之一，它集中反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品的需求，与全球经济景气荣枯、原物料行情高低息息相关。
宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为，BDI近期大幅反弹有三大原因：一是8月初以来，铁矿石和煤炭国际贸易回暖，中国北方至澳大利亚往返航次期租航线成交增多，澳洲矿商FMG、力拓、必和必拓集中拿船，海岬型船运价飙升，刺激了BCI指数开始大举反弹；二是巴拿马型船在粮食船运拉动下开始回升；三是在中国“金九银十”消费旺季的预期驱动下，国际航运海运费提前上涨。
数据显示，海岬型船运价指数(BCI)7月底至8月中旬涨幅为81%，BCI对于BDI的贡献率约为55%。海岬型船舶运输的主要是铁矿石、煤炭等货物，而今年1-7月，中国铁矿石进口量为53960万吨，同比增长18.12%，煤炭进口量同比下降2.2%，但维持在18289万吨的高位。另据了解，8月10日当周，澳大利亚发往中国铁矿石1186.5万吨，较去年同期增长56%；8月23日至25日，力拓发送了17万吨的铁矿石达到青岛港。
“此次BDI爆发式上涨主要由铁矿石运输量放大所致。”华联期货研究所副所长杨彬表示，上半年国际矿石企业大幅扩产，导致目前国际矿到我国到岸价格比年初下降三成，而当前正是填补库存时期，由此形成了国际矿山加大对我国铁矿石发货量、我国企业进口矿石大幅增长的局面。
随着BDI指数的直线拉涨，市场预期航运企业的盈利将得到明显改善，由此掀起了航运股票的一波小高潮。据中国证券报记者统计，6月20日以来，申万航运指数涨幅超过20%，7月22日以来的涨幅也接近9%。仅7月22日至8月27日，中远航运股价涨幅超过20%，中海发展股价上涨17.53%，天津海运股价上涨12.34%，招商轮船、宁波海运和渤海轮渡的股价涨幅也都超过10%。
而从近期的大宗商品运行情况来看，南华期货宏观研究中心副总监张静静指出，尽管多数黑色系品种在本月创出新低，但数据显示1-7月国有钢铁企业利润实现较大增长、国有煤炭企业利润回落但仍保持正增长；而另一些工业品如有色企业尽管持续亏损，但相关品种价格却保持坚挺。这对于BDI及类似指标均形成利好。
(责任编辑：DF146)
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