报告摘要
7月份，乘用车销量继续保持稳健增长，商用车销量下滑幅度收窄。根据中汽协公告，2014年7月，汽车销量为161.81万辆，同比增长6.71%。其中，乘用车销量为135.79万辆，同比增长9.72%，商用车销量为26.02万辆， 同比下降6.66%( 上月同比下降19.65%).
7月份，SUV 保持快速增长，但增速略有回落，其次是MPV.SUV销量为29.30万辆，同比增长24.67%，MPV 销量11.89万辆，同比增长65.75%。不过，由于仍有部分车型由微客系列统计纳入MPV系列，数据失真明显。
1-7月，汽车销量为1330.17万辆，同比增长8.15%，其中乘用车销量为1099.18万辆，同比增长11.00%，商用车销量为230.99万辆，同比下降3.60%。
我们维持汽车行业“优于大势”的投资评级。建议按下列投资逻辑选股：(1)关注新能源汽车产业链中各相关龙头企业。比如江淮汽车(600418)、比亚迪(002594)、宇通客车(600066)、中通客车(000957)、均胜电子(600699)、信质电机(002664)、万向钱潮(000559)等；(2)关注在乘用车行业增速稳健回升中受益明显的企业。比如长安汽车(000625)、上汽集团(600104)、华域汽车(600741)、一汽富维(600742)、海马汽车(000572)、悦达投资(600805)等；(3)关注汽车电子化智能化趋势下产业布局较早的企业。比如均胜电子(600699)、信质电机(002664)、松芝股份(002454)、宁波华翔(002048)、星宇股份(601799)、亚太股份(002284)、云意电气(300304)等。 (4)关注国四标准切换布局较早的企业及相关零部件企业。比如江淮汽车(600418)、福田汽车(600166)、东风汽车(600006)、银轮股份(002126).
投资风险：宏观经济环境继续恶化、汽车行业竞争进一步加剧。
(责任编辑：DF142)
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